近日，多家自在食物上市公司2023年财报统共公布，功绩施展可谓是冰火两重天。洽洽食物碰到上市13年来初次营收下落，良品铺子雷同迎来登陆A股以来初次营收净利润双下降的时势，而盐津铺子营收净利润则聚合两年保持较快增长，甘源食物净利润达成大幅增长，净利率跑在一众自在食物上市公司前头。

往日一年，自在食物上市公司在不休颐养策略，降价、提供高性价比的零食成为不少品牌的共同聘请。三只松鼠、良品铺子齐晓示降价，三只松鼠喊出“高端性价比”的标语，在营收罗合四年下落的情况下，斗胆重提本年要重回百亿的目的；良品铺子自称履行了创立17年来最大规模的降价，本年一季度毛利率和净利润却均录得下滑。

来伊份相关认真东说念主在摄取南齐湾财社记者采访时雷同指出，来伊份对峙以质地为中枢，同质地下争取更有竞争力的价钱，力争于增强产物价值，为奢侈者提供更高性价比和质价比的产物。

在销售渠说念上，良品铺子没能守住电商板块的基本盘，去年电商收入下落超三成，三只松鼠聚合三年在天猫系、京东系卖不动，然而通过发力抖音，稳住了电商板块营收，正本主要依靠线下经销阵势卖零食的盐津铺子则通过“大单品策略”在线上达成解围，去年其电商收入近乎翻倍增长。

而跟着零食量贩渠说念的崛起和彭胀，自在零食物牌们齐无法耳旁风，主动拥抱或被迫卷入其中，盐津铺子计谋投资了零食很忙集团，洽洽食物借力零食量贩渠说念开发下千里商场，三只松鼠、良品铺子则推出自营的零食量贩品牌门店，潜在的胁迫还存在——零食量贩头部品牌的营收规模在去年也曾卓越了自在零食巨头们。

跟着2023年的洗牌和颐养，本年谁又将领跑自在零食商场？

洽洽食物上市13年营收初次负增长

盐津铺子营收增速领跑

A股自在食物上市公司主营产物广宽，包括坚果炒货、饼干糕点、果干、肉脯、卤成品等，触及的企业有三只松鼠、良品铺子、来伊份、盐津铺子、洽洽食物、甘源食物、劲仔食物和有友食物。

在营收规模上，2023年，良品铺子保持第一，为80.46亿元，自2022年收入初次反超三只松鼠后，良品铺子就处于最初地位，而居于其后的是三只松鼠，其营收为71.15亿元。2023年，洽洽食物、盐津铺子、来伊份、劲仔食物、甘源食物、有友食物的营收分别为68.06亿元、41.15亿元、39.77亿元、20.65亿元、18.48亿元和9.66亿元。

尽管良品铺子的营收规模较高，然而去年其营收出现下滑，何况在这8家企业中跌幅最高。2023年，良品铺子营收同比下落了14.76%，关于营收下落，良品铺子归因为受到商场及平台变化影响，其线上渠说念收入下降。来伊份、有友食物、三只松鼠、洽洽食物去年雷同录得营收下落，分别同比下滑了9.25%、5.68%、2.45%、1.13%。

来伊份是自2016年10月上市以来首个年度营收录得下落，对此，来伊份评释注解称，主若是受到上海区域特定渠说念团购业务收入减少，以及部分电买卖务计谋调优后业务规模下降的影响。其中上海区域特定渠说念团购业务指的主若是政府保供订单减少。洽洽食物雷同亦然自2011年上市以来初次年收入出现下落，对此，洽洽食物暗示，主若是2023年第一季度和第四季度均受到春节跨期身分的影响，再加之葵花籽原料采购老本上升。

在这8家上市公司中，去年有三家企业营收保持正向增长，分别是盐津铺子、劲仔食物和甘源食物，其营收分别同比增长了42.22%、41.26%和27.36%。针对功绩增长，盐津铺子以为，主若是其多个零食物牌在多个渠说念齐达成快速发展，何况在产物规格上，除上风散装外，其全力发展了定量装、小商品以及量贩装产物，能舒服奢侈者多样场景的零食需求。 

甘源食物净利率名规律一

来伊份卖零食仅赚了不到1200万元

在净利润方面，2023年，洽洽食物仍然保持第一，为8.03亿元，然而其本身的净利润出现负增长，同比下落了17.77%，内容上，自2019年以来，洽洽食物的净利润增速就陆续放缓。2019-2022年，其净利润增速分别为42.30%、30.73%、15.35%、5.12%。

去年，盐津铺子卓越良品铺子，在净利润维度置身老二的位置，录得5.06亿元。名规律三的是甘源食物，去年其净利润为3.29亿元。同期，三只松鼠、劲仔食物、良品铺子、有友食物、来伊份的净利润分别为2.20亿元、2.10亿元、1.80亿元、1.16亿元、0.57亿元。

去年，有4家自在食物上市公司净利润达成正向增长，按照增速高下名次，交替为甘源食物、三只松鼠、劲仔食物、盐津铺子，其净利润同比增速分别为107.82%、69.85%、68.17%、67.76%。甘源食物净利润录得大幅增长，其归因为对峙全渠说念发展计谋，陆续优化产物结构，主要原材料价钱回落。

此外，还有4家企业去年净利润录得负增长，其中良品铺子、来伊份、有友食物、洽洽食物净利润分别同比下落了46.26%、44.09%、24.38%、17.77%。不错看出，不管是营收如故净利润，良品铺子去年的跌幅齐是最高的，而有友食物则聚合两年营收和净利润出现双下落。

值得一提的是，来伊份去年扣除尽头常性损益的净利润同比下落了80.43%至1169.62万元，这也意味着，天然来伊份去年卖了近40亿元的零食，但赚入口袋里的钱并未几。良品铺子的情况也有些相似，去年，其扣除尽头常性损益的净利润同比下落了68.82%至6514.18万元。

在举座筹划后果上，甘源食物的施展最佳。2023年，甘源食物的净利率达17.81%，居于其后的是盐津铺子和有友食物，分别为12.47%和12.02%。而洽洽食物、劲仔食物、三只松鼠、良品铺子、来伊份去年的净利率分别为11.80%、10.27%、3.09%、2.23%和1.56%，不错看出，三只松鼠、良品铺子、来伊份的净利率与其他企业差距较大，与其他企业主若是自主分娩零食不同，这三家企业主要依靠交付分娩。

盐津铺子渠说念结构变化毛利率下落

三只松鼠良品铺子来伊份减少研发参加

这8家自在食物上市公司的主打产物各有侧重。良品铺子的主打产物有肉类零食、糖果糕点、坚果炒货；三只松鼠的主打产物是坚果炒货，其次是烘焙点心；洽洽食物最受接待的产物是瓜子，这几年也在力推坚果；来伊份的主打产物是肉成品及水产物，其次是坚果炒货及豆成品；盐津铺子卖得最佳的是辣卤零食，其次是烘焙点心；甘源食物的青豌豆是其最受接待的产物，其次是果仁及豆果系列；有友食物的主打产物是泡椒凤爪，劲仔食物主要售卖鱼类零食。

这8家企业中领有自主分娩才智的是洽洽食物、盐津铺子、甘源食物、有友食物、劲仔食物，而良品铺子、三只松鼠、来伊份则主要依靠交付加工，自2022年驱动，三只松鼠也铺设了分娩线，现在其领有我方的坚果分装工场，并自主设立了逐日坚果、夏威夷果、碧根果、情愿果四大坚果品类的制造工场。

往日一年，这些企业售卖的自在零食毛利率大量出现下落。在毛利率上，洽洽食物下落了5.03个百分点至26.85%；三只松鼠下落了3.41个百分点至23.33%；有友食物下落了1.83个百分点至29.29%；盐津铺子下落了1.18个百分点至33.54%；来伊份下落了1.17个百分点至40.75%。

针对毛利率下落，洽洽食物在投资者关系行径上自大，主若是受到葵花籽采购老本高潮的影响。盐津铺子则自大，主若是渠说念结构发生变化，直营商超渠说念等高毛利渠说念收入占比裁减，经销及新兴渠说念等相对低毛利渠说念收入占比变高。

而三只松鼠的毛利率出现下落的背后，其正在颐养产物价钱。在“高端性价比”计谋主导下，三只松鼠的一些产物出现降价。把柄三只松鼠官方表露的信息，其夏威夷果本年的价钱较去年下降了约30%；风干鸭脖在商超里价钱是9.9元，零食量贩店卖5.9元不详6.5元，三只松鼠社区零食店的价钱为5.6元。

去年，劲仔食物、甘源食物、良品铺子的毛利率均录得增长。在毛利率上，去年，劲仔食物增长了2.55个百分点至28.17%；甘源食物增长了2.04个百分点至28.17%；良品铺子增长了0.21个百分点至27.88%。值得一提的是，2023年11月底，良品铺子晓示履行自创立以来最大规模的降价，旗下300款产物平均降价22%，最高降幅45%，在本年第一季度，因为降价，良品铺子的毛利率受到较大影响，下滑了2.82个百分点至26.43%。

尽管并非自主分娩零食，然而在这8家企业中，来伊份的举座毛利率居于第一，这与其主要通过直营门店售卖零食相关。等闲，直营渠说念的毛利率齐要高于经销渠说念。针对去年毛利率录得小幅下落，来伊份相关认真东说念主则告诉南齐湾财社记者，主若是受到其加盟门店收入占比栽培影响。

在产物研发上，三只松鼠、良品铺子、来伊份在减少研发参加，而盐津铺子、劲仔食物则在加大研发参加。去年，盐津铺子的研发用度最高，为0.80亿元，同比增长了7.35%，占营收的比例为1.94%；劲仔食物的研发用度增长最快，去年同比增长了31.38%至0.40亿元，占收入的比例为1.94%。而去年三只松鼠的研发用度同比减少了35.17%至0.25亿元；良品铺子同比减少了13.50%至0.44亿元；来伊份同比减少了7.65%至0.19亿元。

盐津铺子电商收入翻倍良品铺子跌三成

来伊份关闭300家直营店发力加盟店

除了在销售的产物上存在各异外，这些自在食物上市公司售卖零食的渠说念也各有侧重。

洽洽食物、盐津铺子、甘源食物、劲仔食物、有友食物等自主分娩零食的公司，主要通过经销渠说念销售产物，同期亦在直营商超、电商渠说念有所布局。去年，洽洽食物、盐津铺子、甘源食物、劲仔食物、有友食物来自经销阵势的收入占比分别约84.46%、71.74%、85.08%、80.66%、97.00%。

抑止2023年底，洽洽食物伙同的经销商有1479家，盐津铺子伙同的经销商有3315家，甘源食物伙同的经销商2923家，劲仔食物伙同的经销商有3057家，有友食物的经销商有745家。

在这5家企业中，盐津铺子去年的销售结构有较较着的变化。去年，其电商渠说念收入同比大幅增长了98.05%至8.28亿元，收入占比增长5.68个百分点至20.13%；而商超渠说念收入则同比下落了10.03%至3.34亿元，占比下落了4.72个百分点至8.13%；经销渠说念收入占比变化较小，占比裁减了0.96个百分点至71.74%，举座收入则同比增长40.30%至29.52亿元。

剩余的3家自在食物上市公司，良品铺子和来伊份齐是从线下起家，自后才在线下门店的基础上兼顾线上发展，三只松鼠则是初代的淘品牌，创立之初就摈弃了传统渠说念，专注线上商场。

正本关于良品铺子而言，线上线下同等紧要，然而去年其电商收入出现大幅下滑了32.58%至31.67亿元，占比也从2022年的50.42%下落至39.56%。在线下渠说念，与昨年一样，去年良品铺子仍然在大幅开店和大幅关店，去年其新开了567家门店，关闭了500家门店，抑止2023年年底，良品铺子领有3293家门店，包括1256家直营店和2037家加盟店。在关闭的门店中，有324家门店是因为失掉，有29家门店是主动优化，剩余的147家门店关闭原因是“其他”，良品铺子在财报中对此未作念进一步评释注解。

来伊份去年电商收入也同比下落了34.58%至3.28亿元，不外电商板块在其举座收入占比不高，仅为8.25%，其主要如故靠线下直营门店收成。不外，去年来伊份来自直营店的收入同比下落了6.41%至25.70亿元，而来自加盟门店的收入出现高潮，同比增长了14.29%至7.31亿元，此外，其来自特通渠说念的收入同比下落了32.08%至2.15亿元。

与良品铺子一样，去年来伊份亦然一边开店一边疆店，其新开了84家直营店和548家加盟店，同期关闭了302家直营店和267家加盟店，抑止去年年底，来伊份领有门店3685家，包括1910家直营店和1775家加盟店。

针对去年门店数目变化尤其直营店数目缩减，来伊份相关认真东说念主告诉南齐湾财社记者，来伊份为保持直营店的筹划质地和盈利水平，存在主动优化门店的情况。直营店减少主要系来伊份对部分直营店进行闭店优化且一部分直营店转为加盟店所致。来伊份线下门店将围绕江浙沪地区渐渐地往外拓展，提防细则性和协同效应，加大对参加产出比的考查，并聚焦加盟店开发。何况，相关于直营店，加盟店处置用度更低，有益于公司优化用度结构。跟着改日加盟店的不休发展，有望对来伊份销售功绩带来较着的提兴隆用。

在这8家自在食物上市公司中，三只松鼠最依赖电商渠说念，然而与良品铺子不同，去年三只松鼠的电商收入达成了3.40%的增长，占营收的比例为65.55%。在天猫系、京东系渠说念收入聚合三年下滑的情况下，抖音也曾成为三只松鼠线上渠说念又一紧要的收入起原，去年其抖音渠说念的收入同比增长了118.51%至12.04亿元，其中下半年同比增长超260%至7.68亿元。本年，三只松鼠野心以“抖+N”协同为中枢，作念强全渠说念。

在线下端，三只松鼠主要依靠分销渠说念、线下门店售卖零食。正本，三只松鼠的线下店主要包含投食店（即自营店）和定约店，不外，自去年第一季度驱动，三只松鼠以为往日的开店阵势过于规模化、疏漏化，于是全面暂停了门店彭胀，并鼎力关停不顺应永恒定位、功绩欠安的门店，而在去年6月，三只松鼠又开设了新店型——社区零食店。抑止2023年年底，三只松鼠领有社区零食店149家，原有店型零食店266家。

众品牌借量贩零食渠说念寻增量

本年的解围者会是谁？

跟着量贩零食阵势的兴起和大规模彭胀，在销售渠说念上，去年在自在零食赛说念有一个较着的变化是，多家自在零食物牌雷同无法耳旁风，纷繁入驻量贩零食渠说念。

量贩零食渠说念发展有多迅猛，从上市公司万辰集团的功绩就不错窥豹一斑，其在2022年8月才转型布局量贩零食，通过收购、伙同整合多个品牌，去年其量贩零食的营收规模同比增长了13057.81%至87.59亿元，这个收入也曾最初自在食物上市企业中名规律一的良品铺子。

在零食量贩赛说念有较多布局的是盐津铺子，2023年12月，盐津铺子控股激动盐津铺子控股、好思你分别向量贩零食头部企业零食很忙集团投资了3.5亿元和7亿元。把柄盐津铺子在投资者关系行径上表露的数据，去年，盐津铺子来自零食量贩渠说念的收入占比约20%，以此筹划，收入约为8亿元。

盐津铺子暗示，其接下来将发力零食量贩，潜入与零食很忙、赵一鸣、零食有鸣、爱零食、零食优选等零食量贩企业伙同力度；陆续加多在零食量贩渠说念的商品SKU；新增计谋品牌伙同商。

洽洽食物雷同在加码量贩零食渠说念，其在投资者关系行径上自大，2023年1月，其在零食量贩渠说念的收入约500万元，2023年12月，该收入增至约3000万元，去年其来自零食量贩渠说念的含税收入接近2亿元。

洽洽食物暗示，改日洽洽食物在零食量贩渠说念的收入如故要进一步栽培，也会加多顺应这个渠说念的产物。现在来看，零食量贩渠说念快速发展的红利可能还有2-3年的技能，洽洽食物也会陆续浸透该渠说念，主持契机。

据悉，自2023年驱动，洽洽食物驱动在县乡渠说念发力，洽洽食物将通过加大与县城的零食量贩渠说念伙同开发下千里商场。

三只松鼠雷同在发力零食量贩渠说念。在2023年6月，其就开设了定位与量贩零食接近的社区零食店。2023年，其来自社区零食店的收入约为0.92亿元。抑止本年3月底，三只松鼠的社区零食店超180家。

良品铺子在2022年推出了零食量贩品牌“零食顽家”，而在2023年4月，其还通过投资入股了赵一鸣零食，不外两边的伙同并不永恒，2023年10月，良品铺子决定卖掉其持有的赵一鸣零食3%的股份，然而，由于赵一鸣零食在与良品铺子“离异”22天后就晓示与零食很忙同一，两边现在正在对簿公堂。在去年年报中，良品铺子尚未对外表露零食顽家的筹划情况。而良品铺子董秘办相关认真东说念主此前曾告诉南齐湾财社记者，零食顽家聚焦湖北商场，瞻望去年将新开店500家。

劲仔食物也独特加强布局零食量贩渠说念，在投资者关系行径上其自大，关于零食很忙、赵一鸣、糖巢、好思来、妻子大东说念主、零食有鸣等快速发展的新兴零食专营渠说念，劲仔食物将紧跟商场面貌积极布局，为客户提供定制化的产物和事业。甘源食物雷同在财报中自大，其正在加深与零食量贩店的伙同。

针对是否也曾布局不详将会布局零食量贩赛说念，来伊份相关认真东说念主则未正面恢复南齐湾财社记者的采访，其暗示，来伊份对峙以质地为中枢，同质地下争取更有竞争力的价钱，力争于增强产物价值，为奢侈者提供更高性价比和质价比的产物。跟着奢侈分层的趋势，竞争已不仅限于价钱，更多转向了价值和品性的比拼。不才千里商场，来伊份将策略性地对门店SKU进行颐养，引入一些当地受接待的产物当作引流品，进行各异化竞争，推出一些在品性和价位上有所分别的产物。

针对2023年报中毛利率变化、在量贩零食赛说念的布局情况等相关问题，南齐湾财社记者计划了盐津铺子、良品铺子、甘源食物、有友食物、劲仔食物，抑止发稿，尚未收到回复。

采写：南齐·湾财社记者 詹丹晴开云体育